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周四2019年8月29日最具有爆发力的十大金股(名单)

2019-8-28 15:34| 发布者: adminpxl| 查看: 11494| 评论: 0

摘要: 周四2019年8月29日最具有爆发力的十大金股(名单):天顺风能、新经典、视源股份、欧普照明、捷荣技术、新易盛、劲嘉股份、千禾味业、国药一致、杉杉股份。 ...
天顺风能:业绩符合申万宏源预期,产能扩张保障业绩增长

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公司于2019年8月25日发布2019年半年报。报告期内公司实现营业收入24.77亿元,同比增加53.26%;实现归母净利润3.34亿元,同比增加38.42%。

投资要点:

业绩符合申万宏源预期,风塔销量显著增长。受益行业需求回暖和公司产能提升,报告期内公司风塔销量、风电叶片销量、风电场发电量均取得显著增长。2019上半年公司实现营业收入24.77亿元,同比增加53.26%;实现归母净利润3.34亿元,同比增加38.42%;实现扣非归母净利润3.16亿元,同比增长41.79%。

风塔产能?#20013;?#25193;张,业绩长期增长可期。经过2018年的技改扩建,公司塔筒产能提升至45万吨,其中太仓23万吨,包头15万吨,珠海7万吨。报告期内,公司风塔及相关产品生产量22.24万吨,同比增加43.39%;销售量20.38万吨,同比增加21.74%。公司还在山东鄄城投资建设塔筒工厂,计划年产能10万吨,预计将于今年底完工投产。产能扩张推动塔筒产销量增长,强化公司规模优势,有助市场份额提升。

常熟产线爬坡基本完成,叶片产品量利齐升。2018年至今,受益行业需求回暖,叠加风电设备大型化趋势,国内大型风电叶片的供应出现一定紧缺。公司适时建设常熟叶片工厂一期项目,并于2018年二季度投产运营。截至2018年底,该项目产能爬坡基本完成。2019上半年,公司生产叶片86套,销售89套;生产模具13套,销售13套;营业收入同比大幅增长341%。受益于产能利用率提升,生产成本规模效应导致叶片毛利率亦较去年同期提高3.35个百分点至29.42%。

自营发电规模?#20013;?#25193;大,新建项目消纳良好。报告期内,公司发电业务板块上网电量5.68亿千瓦时,实现销售收入2.78亿元,销售收入同比增长78.84%。截至2019年8月25日,公司累计并网容量680MW,其中2019年新增并网容量为215MW,2018年新增并网容量为165MW。公司近两年新增并网项目均位于河南、山东,消纳情况良好。公司另有在手已核准项目199.4MW,未来风电场规模有望进一步扩大。

维持盈利预测,维持“买入”评级:公司作为风塔制造的领导者,有望继续领跑行业。我们维持盈利预测,预计19-21年实现归母净利润7.19亿元、9.44亿元、11.60亿元,对应EPS分别为0.40、0.53和0.65元/股。当前股价对应19-21年的PE分别为16倍、12倍和10倍,维持“买入”评级。

风险提示:国内风电装机不达预期;产能扩张不达预期。

新经典:业绩平稳增长,少儿图书表现亮眼

?#24405;?公司发布2019半年报,业绩平稳增长、符合预期

1)公司上半年实现营业收入4.74亿元、归母净利润1.19亿元,对应全面摊薄EPS为0.88元,同比分别增长6.64%、8.96%(扣非净利润同比增长13.01%);其中Q2实现营业收入2.53亿元、归母净利润0.63亿元,同比分别增长7.62%、16.33%,净利润同比增速相比Q1改善明显;2)毛利率和费用?#39542;?#26412;稳定:上半年公司综合毛利率为47.84%、略有下降(去年同期为48.21%),主要在于上半年网站渠道普遍加大促销活动的频?#35270;?#21147;度导致?#23548;?#32467;算折扣有所下降;销售费用?#20107;?#26377;上升(从去年同期的9.88%提升至10.7%),主要在于相关物流及销售成本的提升;管理费用率则从8.55%下降至7.40%,主要在于股权激励摊销费用大幅减少。

文学类图书保持稳定,少儿图书成为增长亮点

1)公司上半年文学类自有版权图书实现营业收入2.55亿元、营业成本1.22亿元,同比分别增长4.79%、9.31%;《百年孤独》《活着》《解忧杂货店》《一只特立独行的猪》《牧羊少年奇幻之旅》《放学后》《沉默的大多数》等近30种文学类代表作品在报告期内销售超过10万册。新书中?#24230;?#29983;海海》获得广泛关注,登顶多个榜单,此外东野圭吾新书《侦探伽利略》《预知梦》等市场表现良好。

2)公上半年少儿类图书表现良好,实现营业收入8326万元,同比增长21.69%。《爱心树》《一粒种子的旅行》《失落的一角》《小黑鱼》《胡萝卜的种子》等经典作品继续保持上升,同时公司积极开拓原创儿童文学市场推出多位国内儿童文学作家的作品,有望带动少儿图书业务继续保持较高增速。3)同时公司决定剥离Pageone书店业务,截至报告披露日已完成对其85%股权的转让。

盈利预测与投资建议

我们维持盈利预测,预计公司2019-2021年全面摊薄EPS分别为2.05/2.55/3.23元,当前股价分别对应同期28/22/18倍PE。我们?#20013;?#30475;好在内容消费升级下的大众图书市场机会以及少儿读物?#20013;?#39640;成长可能,低市占?#26102;?#26223;下头部公司具备良好的长期成?#21344;?公司具备优秀的畅销书打造能力,同时少儿图书有望成新增长点,当前股估值下具备较好的中长期投?#22987;?#20540;,继续维持“增持”评级。

风险提示

业务拓展不及预期、版权风险、人才流失的风险?#21462;?/div>

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