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特斯拉上海厂投产临近 电池原料供货紧张迎涨价潮(概念股) ...

2019-10-23 09:46| 发布者: adminpxl| 查看: 1216| 评论: 0

摘要:   随着特斯拉上海工厂投产时点临近,作为动力电池上游原料的碳酸二甲酯价格也开始连续上涨。据报道,21日,电池级碳酸二甲酯再度上调200元/吨,报9800元/吨;超纯级碳酸二甲酯上调200元/吨,报10100元/吨。此前的1 ...
  随着特斯拉上海工厂投产时点临近,作为动力电池上游原料的碳酸二甲酯价格也开始连续上涨。据报道,21日,电池级碳酸二甲酯再度上调200元/吨,报9800元/吨;超纯级碳酸二甲酯上调200元/吨,报10100元/吨。此前的16日到18日,电池级碳酸二甲酯报价以每天上调200元/吨的频率稳步上行。

  据分析,近期电池级碳酸二甲酯产品货源紧张,供不应求,后市或存继续上行可能。因LG南京工厂投产的21700电池即将为国产特斯拉Model 3供货,受此影响,超纯级碳酸二甲酯需求量增大。

  相关上市公司:

  石大胜华:国内碳酸二甲酯绝对龙头,市占率超过40%,是国内唯一能够同时提供五种电池级碳酸二甲酯厂商。

  奥?#26031;?#20221;:年产2万吨锂电池电解液溶剂(碳酸二甲酯)项目开车成功,公司正在进行20万吨碳酸二甲酯的立项和相关工作。

【2019-08-13】石大胜华(603026)电池电解液溶剂龙头企业 成长可期
    国内DMC一体化龙头企业。公司是国内第一批DMC生产企业,在2003年6月建设了5000吨/年碳酸二甲酯(DMC)产能,随后不断进行扩张产品产能和上游原料产能。截止2018年底,公司拥有碳酸二甲酯系列产品产能12.5万吨/年,生物燃料产能20万吨/年,气体分离装置产能20万吨/年,MTBE产能40万吨/年以及环氧丙烷4万吨/年。
    碳酸二甲酯系列产品盈利稳定,毛利占比高。公司主要产品包括DMC系列、MTBE、液化气等,其中DMC系列产品毛利?#39318;?#39640;,2018年DMC系列产品收入占比40%左右,毛利占比达到80%左右,2016-2018年产品毛利率稳定在22-24%左右。
    新能源汽车行业进入稳定增长期。2019年是双积分政策正式考核的第一年,由于双积分政策中一些重要参数(达标值与目标值比例、纯电动车车辆倍数、新能源积分比例等)的调整,车企需要生产更多的新能源汽车才能满足要求,我们预计2019-2020年新能源产销量同比增速在40-80%左右。
    补贴退坡?#36129;?#25104;本下降,但新能源车对DMC价格并不敏感。2019年新能源汽车补贴政策调整,?#36129;?#25104;本下降。在新能源整车中,动力系统成本占比50%,电池占到动力系统成本的76%,是未来成本下降的主要来源。在电池的成本中,电解?#33322;?#21344;到电池成本的5%,电解液溶剂占到电解液成本的30%,因此以DMC/EC等为主要成分的电解液溶剂在电池成本占比不到2%,在整车成本中占比不到1%,所以我们认为新能源?#23548;?#30005;池的成本下降,并不会必然导致DMC价格下跌,而电解液溶剂供求关系则有助于产品价格上涨。
    电池级DMC寡头垄断,议价能力强。电池级的DMC寡头垄断,山东海科与石大胜华市占率接近80%,龙头定价与议价能力强,因此我们认为,公司在电池级应用的DMC领域,盈利能力有护城河。
    国产PC投产增加工业级DMC需求。PC大量应用于电子电器、板材、汽车行业,其中非光气法需要以DMC为原料。根据?#30475;?#36164;讯,未来几年我国仍有大量PC产能投产,其中非光气法产能148.5万吨,通过非光气法生产1吨PC需要0.2吨的DMC,以此推算新增需求30万吨左右DMC。
    盈利预测与估值。根据我们测算,公司2019-2021年的EPS分别为1.96元、2.33元和2.64元,结合可比公司估值,按照2019年EPS以及16-20倍PE,我们给予公司31.36-39.20元的合理价?#30331;?#38388;,给予“优于大市”评级。
    风险提示:产品价格大幅下跌,新能源汽车产销量不及预期。

【2019-09-06】受益基建扩容+布局高端材料 奥?#26031;?#20221;(300082)?#23548;?#31283;增有底气
    “我们坚信在当前这种情况下,随着中国经济的持续增长,今年下半年和明年,基础设施的投资和建设力度会进一步加大。这也必将会为奥?#26031;?#20221;带来更加有利的时机。”9月4日,在上海证券报路演?#34892;?#20030;行的奥?#26031;?#20221;中期?#23548;?#35828;明会上,奥?#26031;?#20221;董事长朱建民如是说。
    本次说明会,先由公司总裁董振鹏介绍上半年?#23548;?#24773;况,此后围绕公司经营现?#30784;?#25112;略发展等诸多方面,?#34892;?#35777;券、东吴证券、?#38750;?#25237;资、人保资产、格?#21482;?#37329;等机构投资者与公司高管展开交流。
    奥?#26031;?#20221;半年报显示,上半年公司实现产品总销量38.53万吨,同比增长27.84%;因贸易业务量减少,公司上半年实现营业收入29.86亿元,同?#29123;?#23569;10.53%;实?#27490;?#23646;于上市公司股东净利润1.33亿元,同比增长6.03%。其中,减水剂聚醚单体的销量为31.77万吨,同比增长32.54%,营业收入为24.06亿元,同比增长8.84%。
    朱建民介绍,在当前贸易摩擦的背景下,奥?#26031;?#20221;仍然保持较好增长的原因有:第一,立足于环氧创造价值,公司主导产品投入国?#19968;?#30784;设施建设。基础设施投资建设力度的加大为奥克带来好的商机。第二,公司通过管理创新,夯实基础,卓有成效。最后,奥?#26031;?#20221;正在加大高端化产品的开发,依靠科?#21363;?#26032;来提升奥克的技术含量,提高产品的附加值。
    有机构投资者关注,公司主导产品聚醚单体的增长?#21344;?#21040;底有多大,是否存在周期性问题,是否会出现突然萎缩?#32622;媯?#23545;此,公司副总裁朱宗将表示,随着国内环保要求更加严格,混凝土对于聚羧酸减水剂的用量将加大。另外,公司了解到,在可预见的10年至15年内,聚羧酸减水剂不会被其他工艺所取代。因此暂时不会出现萎缩情况。朱建民补充称,混凝土仅仅是聚羧酸的一个应用领域,混凝土以外的应用市场?#29575;?#19978;还没有打开。
    针对机构投资者关注的“公司未来如何更快实?#27490;?#27169;化和产业化”问题,朱建民表示,环氧衍生品领域会较快实?#27490;?#27169;化。他强调:“公司更追求提质增效这个目标,要在一定的市场占有?#39542;?#30784;上提高质量,要高质量地去占有份额,支持我们的客户做大,而不仅仅是客户数量的增加。”
    “环氧乙烷与二氧化碳衍生绿色低碳精细化工新材料”项目的进展也备受与会投资者关注。对此,朱建民表示,这可能会是最大的增长,但不一定是最快的增长。该项目在技术上获得“世界首创、国际领先”的评价,但产业化上还需要时间去检验、去解决问题。“坦率地说有不确定性。?#27604;?#35831;大家放心,我们比你们更?#20445;?#20294;是该项目?#28909;?#26159;化工项目,那?#21019;?#21270;工和环保角度,来不得半点马虎,从科研角度,来不得半点虚假。”朱建民说。
    据介绍,奥?#26031;?#20221;布?#21482;?#27687;乙烷之后,无论是上市公司层面还是集团层面,?#32487;?#20986;高端化“十三五”的发展规划,其中一个重要的方向就是电子化学品和新能源材料。
    9月2日,奥?#26031;?#20221;公告称,公司与苏州华一新能?#32431;?#25216;有限公司签署?#29486;?#21512;作框架协议。双方同意充分调动各自资源,共同推动双方在锂电池添加剂行业发展,实现双方生产产品规模化运行和?#26102;?#20215;?#24213;?#22823;化的整体合作战略目标。公司此?#25991;?#25237;资苏州华一,系依据公司产业发展规划,统筹构建“EC/DMC(碳酸乙烯酯/碳酸二甲酯)-CEC-VC/FEC”产业链,为公司锂电池电解液溶剂示范项目的产业化奠定坚实的下游基础;公司具备大型化工企业的运营整合及?#26102;?#36816;作能力,可有效助力苏州华一更好地经营和发展。
    “被列入国家工?#30331;?#22522;的无色耐高温聚酰?#21069;?#39033;目?#21069;?#20811;集团进军高端新材料的一个重要标志。”朱建民介绍,除此之外奥克集团正关注用于芯片的高端清洗剂、固体锂电池电解质原材料等。

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